美联储如期降息!但美元!美股!黄金却为何表现很意外

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【两个群分别运营 不要走错了】

美联储如期降息!但美元!美股!黄金却为何表现很意外作者:知识星球找老齐的读书圈就在刚刚几个小时前,美联储召开议息会议,如市场预期一样,宣布降息25个基点,将联邦基准利率下调至2%-2.25%,这是10年来首次降息。另外,不光是降息,美联储还提前两个月结束了对其资产负债表上债券的削减。这一切举动,就相当于向全世界宣布,我们开始重新回到宽松的刺激经济的道路上了。
但是,昨天的市场表现却有些意外,降息的消息并未刺激美股,却让美国股市出现了1%以上的跌幅,而急跌就发生在降息之后。还有美元指数,也莫名其妙的直线拉升,之后就是纽约黄金大幅下挫。这就有点意思了,美元降息,应该是经济出了问题,再加上降低了美元的币值孳息能力,美元应该降,黄金应该涨才对。为何资产价格会反其道而行之呢?
问题其实就出在美联储主席鲍威尔的表态上,本来降息就完事了,他非要说两句,结果说出事了。鲍威尔主要透露了以下四点意思,1、全球性疲软都正影响到美国经济,降息旨在确保应对下行风险,并支持通胀向着目标回升。2、美联储7月份降息并不意味着开启了一轮宽松周期,但我也没说FOMC只会降息一次。3、不要以为美联储不会再度加息,当时机来临时,我们会大胆地祭出我们的货币政策工具。4、美联储在资产负债表方面的行动具有一惯性,金融稳定性方面的顾虑并非美联储维持利率不变的理由。老齐给你翻译下,鲍威尔的意思就是说,我虽然如期降息了,但这不代表我一直就降息下去,弄不好哪天爷一高兴就会加息。而这个确实是市场预期之外的东西。大家想的是,此次降息就是美国降息周期的开始,之前历时3年的加息周期结束,未来也必然是2-3年的持续降息下去。直到经济全面复苏,表现强劲。所以显然让市场发生大幅波动的并非是降息行为本身,而是美联储主席鲍威尔的这种表态。这就好比你心仪的姑娘约你出去看电影逛街,但是事后又突然跟你说,你们只是朋友,让你别多想。此时你的内心一定是崩溃的。这不就是典型的渣女绿茶婊吗?而鲍威尔昨天晚上的表态,其实就在诠释这个意思。
第一个站出来表示强烈不满的就是美国的川总,他马上就推了一篇内容,直指鲍威尔,说这家伙又让我们失望了,市场希望从鲍威尔那里听到的消息是,这是一个漫长降息周期的开始。对美联储主席的渣女表态,市场现在也是一脸懵逼,甚至莫名其妙,有机构指出,目前美国应该是预防式降息,目的是为了降低一些经济中存在的风险,这种降息可能次数少,幅度小,所以期待不要过高。比如在1995年6月,紧密的加息频率使高通胀得到遏制,核心PCE从最高点月2.7回落至2.1;且经济受加息影响,实际GDP从高点4%放缓至2.4%。因此,联储7月开始第一次降息,迅速向宽松方向调整,之后通胀小幅回升后又下降,12月第二次降息,时隔一个月1996年1月第三次降息。之后GDP回升,核心PCE稳定在2%下方左右,降息停止。还有1998年的预防式降息主要原因是为防止97年亚太金融危机对美国经济的负面影响,且通胀低迷,美联储分别在98年9月,10月和11月各降息25bp,之后gdp和通胀回升,99年再次进入加息周期。
但是美国这种预防式降息,也经常会把事情搞砸,然后开始被动大幅降息,就比如98年,他降息了3次之后又开始加息,结果互联网泡沫经济就崩溃了。于是被动大幅降息,从6%以上降到了2%以下,还有2006年,格林斯潘也是预防式降息,结果小幅降了几次,发现完全不对,到2008年整个金融危机爆发,他不得不大幅降息从4%以上降到了0利率。所以老齐认为,对于未来,鲍威尔其实也是懵逼状态,他也不知道怎么才好,所以就用了两头说的话术,给自己留有余地,但是往往这种优柔寡断的预期,其实对美国经济十分有害。该降息不降息,这让美国未来的风险大增,等他发现苗头完全不对的时候,往往为时已晚,所以现在其实跟98年有点像,看起来美股高估,但似乎经济又没事,经济政策迟疑不决。未来一旦美股开始下跌,必然是悔之晚矣。到时候等到美股真的发生下跌了,再降息可能也来不及了。目前其实很多知名机构都在看空美国,大摩预计美国2019年增长率是2.2%,2020年很可能就变成-0.1%,摩根大通甚至认为美股会跌去20%,末日博士鲁比尼认为,2020年将出现全球衰退,桥水基金的达利欧也表示,经济扩张已经走过了7个年头,这种状况顶多再维持2年。随后就会有麻烦。高盛的预计是未来三年美国陷入衰退的概率是36%。总之,世界经济并不乐观,尽管美联储现在还犹豫不决,但现实情况可能会逼他们走向正轨,就像喝酒一样,一开始是拒绝的,喝一点半推半就,最后就直接要酒喝了。这也有个过程。后面的日子并不太平,降息一旦启动,恐怕没那么容易结束。所以我们还会坚持看空美元,看空美股,看多黄金,大宗商品的方向不变。知识星球齐俊杰的粉丝群里,昨天我们讲了网红基金睿远成长价值,他为什么那么火,这段时间的业绩怎么样,他的持仓又有什么特色,未来睿远成长价值会如何表现,大热必死,会不会折射在这只网红基金上?我们都做了回答,学点投资的真本事,看更多的重要数据从加入知识星球齐俊杰的粉丝群开始,老齐也只在这里回答大家的提问,每个交易日晚上都有投资的课程。知识星球老齐的读书圈,昨天我们继续讲达利欧的新书债务危机,昨天我们讲到了德国一战后的案例,为何会出现史无前例的通货膨胀?德国又是如何在这种比津巴布韦还严重的通胀中缓过来的,并用几年时间,又再次强大?这其中他们做了哪些努力和工作?下载知识星球app找老齐的读书圈,每天10分钟语音,一年为您带来50本财经类书籍的精读和精讲,利用好运动健身,和上下班通勤的时间,听老齐说书,你也可以轻松获得提升。升职加薪投资理财都不再是问题。已经有5万小伙伴来学习了,如果你再不来,就被别人超越了。3天之内不满意全额退款,可以先来体验一下。
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